Rusko gospodarstvo u posljednjem je tromjesečju palo za 4 posto. Pritom je proizvodnja u sektorima ovisnima o uvozu pala za više od 10 posto, a maloprodaja za 11 posto. Pala je, i to strmoglavo, i potražnja potrošača, kao i potrošačko povjerenje.
Ruska središnja banka očekuje da će sljedećih mjeseci rusko gospodarstvo i dalje padati, a vrhunac pada trebao bi biti u prvoj polovici 2023. godine. ‘Postoje naznake stabilizacije u mnogim sektorima posljednjih mjesec-dva, ali ne očekujemo da će pad stati prije drugog tromjesečja 2023. godine. Nakon toga će rusko gospodarstvo u najboljem slučaju stagnirati’, rekao je Liam Peach, viši ekonomist za tržišta u razvoju u Capital Economicsu, piše CNBC.
Učinak sankcija nije bio odmah vidljiv jer je ublažen brzom reakcijom ruske središnje banke, uvođenjem mjera kontrole kapitala i naglim podizanjem kamatnih stopa. Mjere su stabilizirale rusko tržište i dovele do iznenađujuće snažnog jačanja ruskog rublja. Krajem prošlog mjeseca središnja banka ponovno je napravila iznenađujući korak. Ruska ključna kamatna stopa smanjena je za 150 baznih bodova, na 8 posto. Time je smanjena peti put zaredom otkako je krajem veljače naglo povećana s 9,5 na 20 posto.
Peach smatra da je Rusija svojim mjerama spriječila financijsku krizu, ali i da ruski energetski sektor očigledno pokazuje otpornost prema zapadnim sankcijama.
Na snazi 11 tisuća međunarodnih sankcija
S druge strane mnogi ekonomisti smatraju da je veća dugoročna šteta po rusko gospodarstvo vrlo izvjesna, ponajviše zbog izlaska mnogih tvrtki i ljudskog kapitala s ruskog tržišta u kombinaciji s nedostatkom zapadnih tehnologija. Iz Capital Economicsa ne očekuju da će ruski BDP dotaknuti dno još barem godinu dana.
Protiv Rusije je trenutačno na snazi 11 tisuća međunarodnih sankcija. Prošlo je gotovo šest mjeseci otkako su prvi put uvedene kao odgovor Zapada na rusku invaziju Ukrajine. Iako se često u javnom prostoru govorilo o nanošenju dugoročne štete Rusiji, do odmah vidljivih rezultata sankcija kakve su neki predviđali nije došlo.
Chris Weafer, izvršni direktor Macro-Advisoryja, kaže da rusko gospodarstvo nije u opasnosti od kolapsa, niti je vjerojatno da će doživjeti bilo kakav oblik financijske ili ekonomske krize. ‘Da, Rusija se suočava s pet do sedam tromjesečja laganog pada i podužim popisom izazova zbog kojih će gospodarski rast stagnirati dugi niz godina. Znači, ne tone, nego se samo koprca‘, rekao je Weafer.
Tek tri vodeće inotvrtke zatvorene
Procjenjuje se da država u toj zemlji čini više od 60 posto BDP-a, dok mala i srednja poduzeća čine manje od 25 posto. Ovakva neravnoteža ograničava rast u mirnim vremenima, ali isto tako izolira gospodarstvo tijekom razdoblja krize. Weafer smatra i da masovni egzodus zapadnih kompanija iz Rusije neće biti toliko štetan kao što se misli.
‘Većina onih koji su napustili tržište ili ga napuštaju su manje tvrtke. Od 50 vodećih tvrtki u stranom vlasništvu samo su tri potpuno zatvorene’, rekao je Weafer i dodao da su još tri prodane lokalnim kupcima iz Rusije, dok njih deset eventualno to planira napraviti, što bi bio udar na BDP manji od 1 posto.
Na Sveučilištu Yaleu s druge strane predviđa se katastrofalan ishod za rusko gospodarstvo. Njihovo nedavno istraživanje pokazalo je da će sankcije i egzodus više od tisuću svjetskih kompanija ‘osakatiti’ rusko gospodarstvo.
Photo by Plato Terentev
